财经365（www.caijing365.com）讯：受制于供给收缩，猪价上涨预期较强，年内会对通胀形成支撑。预计本轮猪价高点将在2020年Q2出现，之后价格将保持平稳，景气度维持全年较高水平，但受基数影响，同比数或将快速下滑 。

预期至2020年第一季度，通货膨胀大多会保持在2.5%至3.0%之间，对货币政策空间有一定的制约。但是，根据测算，我国通货膨胀6月或将见顶，下半年存在阶段性低点，对货币政策的制约弱化。

1）外资：今年，MSCI、富时罗素、标普-道琼斯指数先后首次纳入或扩容A股，理论上将为A股带来约7000亿元的增量资金。其中，MSCI在今年5月、8月和11月分三步将A股纳入因子分别提升至10%、15%和20%，预计将带来约5200亿元的增量资金；富时罗素指数将在今年6月、9月和2020年3月分别将A股的纳入因子提升至5%、15%和25%，纳入完成后，预计将为A股市场带来1000亿元的增量资金；标普-道琼斯指数将于今年9月正式纳入部分A股，纳入因子为25%，预计将为A股带来约500亿元的增量资金。

2）养老金：截至2018年年末，全国各省市共6500亿元基本养老金到账并陆续开始投资，按照规定，养老金投资权益类资产的比例不超过30%，即使按照10%的比例计算，至少能带来约650亿元的增量资金。未来随着养老金持续到账，养老金将成为资本市场重要的中长期资金来源。

3）保险资金：截至2018年年末，全国保险资金运用余额为16.4万亿，同比增长约9.9%，其中股票和基金配置比例为11.7%，若2019年继续维持上述增速和配置，预期能够为市场带来约1900亿元的增量资金。[page]

4）其他机构资金：2018年公募基金新增偏股型产品约2500亿元，若今年持平去年的增速，按照50%的比例计算，增量资金约为1250亿元；其他机构资金比如银行净值化理财产品等，也会有部分配置权益资产的需求，但具体资金量比较难估算。

一般来讲，一波行情后，成交量不需要再创新高，股价还可创新高。技术形态中头肩底、W底以及M头等图形，一般左肩成交量最大，右肩成交量略比左肩小。前期放量中持仓成本已经在逐渐下滑的行情中逐步释放，再次突破在底部不需再创新高的成交量。

目前市场中的增量资金主要来自于境外资金。陆股通北向资金6月持续净流入420亿元，今年初也是境外资金持续、坚定地净流入A股。国内资金进出平衡，新增资金以货币性基金为主，A股没有明显的增量资金，存量博弈非常明显。未来需要通过政策来增强国内资金进入股票市场的信心，引入对市场能够起稳定作用的长线资金。未来看，资管新规下的非标产品的资金对接，将会解决市场的风险担忧情绪。

随着积极财政政策发挥作用的滞后显现，货币政策定向降准、对小微企业定向降息将会发生作用，地方政府专项债作为自有资本金可以撬动银行4倍贷款，下半年流动性继续呈现宽松状态。更多股票资讯请关注财经365官网！