所谓价值投机，是以价值挖掘为导向的主题投机。价值投机有三大方向，分别基于国家政策、重大事件以及泛业绩。

所谓国家政策，比如带路、雄安、国改、各部委的产业政策之类；所谓重大事件，比如斯诺登、贸易战、PM2.5、大大小小的会等；两者皆有大有小，大者可成牛市主题，小者仅供一日之游。

判断影响大小是关键，不经历几次失败的痛楚，恐怕也入不了门。

借着两市中报频出的日子，专门谈谈如何做泛业绩类的价值投机，其中业绩预增、产品涨价、高送转可并列为泛业绩炒作的三个方向。

一定要明白得失，泛业绩炒作，炒的是预期的预期，当业绩真的达到预期之后，这个时候股价大概率已经在高位，PE很低，但却是炒作资金退潮的时候。

去年煤炭、钢铁、化工涨价，炒作最High的时候，正是相关产品价格直线拉升的那一段，等产品价格上去了，国家针对性调控也来了，虽然产品价格依然在高位，但价格增长的预期被浇灭了。

所以，即使后来上市公司的业绩也是实实在在的好，但大家都不炒了，全撤了，股价自然一塌糊涂。

预期的预期，如果大家当年认真学过物理，那就好解释了，你以为股价跟“速度”有关，其实股价跟“加速度”有关，而加速度是速度的导数，也就是预期的预期。

这也就可以解释为什么房子的价格在涨而地产股却在跌了，因为房价“继续上涨”的预期，因为国家的严格调控而被浇灭了，除非地产股交出大于这个预期的业绩，否则还是没戏。

这样，也就明白，为什么同样是业绩增长，有的涨停，而有的仅仅是个高开甚至低开，这就跟具体股票业绩预期的预期相关联了，自己分析，懂得这个原理，自然不难。

有的股票，业绩确实好，每年都赚大把钱，但增长率一年不如一年，趴在这种股票上做价值投资，大概率会失望的，除非市场流动性泛滥。

熊市中，基于产品涨价增厚企业业绩，这种玩法受资金青睐；而在牛市中，会讲故事，把预期给大家清晰的描绘出来就够了。

没错，说的就是贾跃亭这种人，毕竟这位大佬真是厉害，不仅忽悠了孙宏斌，现在又忽悠了许家印，你不服是不行的。

大部分业绩预增，都是基于公开信息，很少内幕之类，毕竟要靠合力做上去，比如去年的方大炭素、新和成，今年的风华高科之类，复盘可以体会。

以前推荐的北方华创、中海达也是基于公开市场信息，业绩高增长预期的逻辑挖掘的。

但这种挖掘比较累，每天都得看研报，风华高科最早五月份，就注意到券商的研报把逻辑挖出来了，但其后的整理，把人熬的没脾气，后来真突破反而不敢上了。

读研报，也是散户进阶的必要一步，通过读研报完成正反馈的思路，比较明确的就是上面这些了。剩下的就交给技术择时了。

当然，也可以反过来，先用技术择时，再找逻辑验证，看能否如预期般展开。